環球股權

環球股權衍生性金融商品部門
柯維爾任職的部門為法國興業銀行企業暨投資銀行群旗下的環球股權衍生性金融商品部門，該部門的交易活動主要可以分成兩種型態：
( 1 )拋補因承作客戶端交易所產生的部位；
( 2 )從事套利及自營交易。前者係因銷售商品予客戶所產生的部位，於市場進行反向沖銷；後者的交易活動係積極發掘相關性高的資產，其價格是否存在套利空間，在購買一組商品的同時，賣出另一組相類似的商品，從其價格波動中獲取利潤。由於此類資產價格關聯性高且性質相似，因此市場風險相當小，也由於不同商品間的價格差異較小，因此通常交易量必須很大才足以產生相當的利潤。不論是那種型態的交易活動，該部門不允許交易員持有部位，除非交易員持有的部位期間很短，僅剩下殘餘風險(Residual Risk)且受到嚴格限額控管的情況下。


舞弊的手法和過程
 膽大心細，千變萬化
從柯維爾任職的工作性質來看，他不應該持有鉅額的單一方向交易(單邊交易)，亦即柯維爾的工作不應該只是單純作多或作空股權衍生性商品，而沒有另外的部位讓其拋補或套利。柯維爾從2 0 0 5年即開始執行未經授權的交易(以下稱舞弊交易)並同時製造假交易，柯維爾以假交易的方式掩蓋單邊交易會產生的市場風險(亦即，舞弊交易是作多，則假交易便作空)，如此便可以掩飾單邊交易所產生的市場風險，藉以逃避風管人員的監控，沖銷損益的波動，也方便隱藏舞弊交易的損益。


柯維爾製造假交易的主要方法
如次：
(1)買賣可延後交割( d e f e r r e dstart date)的證券或權證
(2)與待確定交易對手( p e n d i n gc o u n t e r p a r t y )承作期貨交易
(3)與集團內部的子公司承作遠期契約

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